黄金周评:经济数据糟糕美元乐极生悲,黄金坚守重要关口后逆袭

                      文/ 和尚| 2019/5/25 11:39:42
                      摘要: 刚刚过去的一周现货黄金呈现探底回升的走势,相对而言,金价本周基本上跟美元反向波动,前半周,美元的走强令金价承压明显,但随着美元指数创下近两周高位后转为下跌,金价展开逆袭之路。前半周市场美联储官员和美联储会议纪要对降息预期的打压,欧元区较差的经济数据,以及对国际贸易局势的担忧给美元提供上涨动能,但随着美国糟糕的经济数据出炉后,美元指数的走势出现了反转,金价则趁机展开逆袭。
                      汇金网 讯: 刚刚过去的一周现货黄金呈现探底回升的走势,最低曾触及1269.30美元/盎司,但随后展开反弹,回升至1280上方,收报1284.64美元/盎司,周线上涨0.56%;相对而言,金价本周基本上跟美元反向波动,前半周,美元的走强令金价承压明显,但随着美元指数创下近两周高位后转为下跌,金价展开逆袭之路。

                      基本面方面,前半周市场美联储官员和美联储会议纪要对降息预期的打压,欧元区较差的经济数据,以及对国际贸易局势的担忧给美元提供上涨动能,但随着美国糟糕的经济数据出炉后,美元指数的走势出现了反转,金价则趁机展开逆袭。
                      黄金周评:经济数据糟糕美元乐极生悲,黄金坚守重要关口后逆袭

                      美联储官员讲话并不鸽派,会议纪要强调耐心,美元一度创两年新高


                      本周多位美联储官员发表了讲话,包括主席鲍威尔和副主席克拉里达,整体措辞并不鸽派,再加上美联储会议纪要强调保持耐心,一度打压了美联储未来的降息预期,再加上欧元区制造业PMI再创多年新低,美元指数一度刷新2017年5月17日以来新高至98.37附近,这使得金价承压,一度跌至1269.30附近,也接近近半年低位1266.19附近重要支撑。
                      黄金周评:经济数据糟糕美元乐极生悲,黄金坚守重要关口后逆袭
                      (美元指数日线图)

                      美联储主席鲍威尔当地时间周一(5月20日)晚间在亚特兰大联储年度金融市场会议上发表讲话,演讲稿题目为“企业债务与动态金融体系”。 鲍威尔称,总体而言,企业债务等因素对金融稳定构成的威胁似乎并未升高。应认真对待企业债务风险,金融体系看起来足够强劲,能够应对潜在的损失。 企业债务似乎不会给金融稳定带来显著风险。

                      美联储副主席克拉里达则暗示,美国失业率可能可以在不引发过度通胀的情况下进一步下降,美国经济运行正处于或接近达到美联储就业最大化和价格稳定的目标。

                      亚特兰大联储主席博斯蒂克周一也表示,没有必要调整美国的货币政策,并且今年既有可能降息,也有可能加息。 “我实际上认为我们的政策方针完全正确,经济表现会证明这一点。我们看到经济增长继续高于长期趋势,也没有看到太多表明经济过热的通胀。”

                      此外,美联储周四(5月23日)凌晨公布的4月会议纪要显示,美联储官员在上次政策会议上一致认为,他们目前在制定货币政策时保持耐心的做法可能“在一段时间内”保持不变,这进一步表明决策者认为没有必要升息或降息。

                      欧洲经济数据方面,5月23日,继法国、德国之后,欧元区也发布了5月制造业、服务业和综合PMI初值,欧元区5月制造业PMI初值为47.7,连续4个月在荣枯线以下,低于预期的48.1,前值为47.9。

                      数据编制机构IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson表示,5月份欧元区经济仍处于低迷状态,有迹象表明第二季度只会实现适度增长。

                      由于本周前半周,国际贸易局势依然非常紧张,也吸引避险资金买入美元,给美元指数提供上涨动能,进而令金价承压,但这种涨势并没有持续太长时间,随着美国糟糕的经济数据出炉,美元指数由涨转跌,金价则趁机上攻。

                      美国制造业PMI创近十年最差,耐用品订单录得近半年最差,金价趁机反弹


                      美国商务部周四(5月23日)报告显示4月新屋销售环比下降6.9%,经季节调整后年率为67.3万户,在连续三个月上涨后下滑;数据公司Markit报告显示,美国制造业采购经理人指数(PMI)从4月的52.6降至50.6,为2009年9月以来最低,周五(5月24日)公布的报告显示4月份资本品和耐用品订单减少2.1%,比市场预期的更差;种种迹象表明美国经济正在失去增长动能,使得美元指数从两年高位跌至97.58附近,周线美元指数下跌0.42%,金价则乘机反弹,收复了1280关口。
                      黄金周评:经济数据糟糕美元乐极生悲,黄金坚守重要关口后逆袭
                      (现货黄金日线图)

                      据汇通网观察,糟糕的经济数据出炉后,金融机构和分析师都下调了美国的经济增长预期

                      摩根大通在周五的一份报告中将第二季度经济增长预测从2.25%下调至1%,首席美国经济学家Michael Feroli预测,美联储的下次利率行动既可能加息,也可能减息。牛津经济研究院将美国经济增长预测从1.6%下调至1.3%,巴克莱银行的跟踪预测从2.2%降至2%。。

                      Michael Feroli指出,市场担忧企业对游戏规则的理解并不清晰,这种原则上的不确定实际上可能会导致公司对长期投资更加谨慎,这肯定是我们一直担心的风险,其可能正开始从数据中体现出来。

                      此外,IHS Markit的宏观经济顾问将第二季度增长率的跟踪预测下调0.2个百分点至1.7%,而亚特兰大联储的GDPNow跟踪指标维持在1.3%。

                      分析师指出,支撑金价的因素是,美元从两年高位回落,此前美国耐久财订单数据和制造业活动数据疲弱,引发市场担心国际贸易冲突可能损及美国这一全球最大经济体。

                      永丰贵金属交易主管Peter Fung表示,金价在1270美元附近寻得非常扎实支撑。美国公布疲弱数据后有一些空头回补推升金价。不过上档可能有限,因1290阻力强劲,虽然降息预期对金价有利,但唯有金价能够在美元强势的情形下突破1290-1300之间的区间,才有进一步上扬空间。

                      INTL FCStone分析师Edward Meir在一份报告中称,金价涨势往往令人失望,因此在能够安心确认上档空间之前,我们希望能够见到更为连贯的涨势。

                      不过,RJO Futures资深市场策略师Bob Haberkorn也指出,美国耐用品订单数据低于预期,通常情况下,金价会因这样的消息而上涨,但目前股市走高,对金价构成压力,2019年现货黄金仅上涨0.2%,而同期标普500指数上涨了13%。

                      此外,ETF投资者纷纷撤出,在中线可能会现限制金价的反弹空间。数据显示,本月迄今,投资者从iShares Gold Trust累计撤资4.88亿美元,是这支全球第二大黄金ETF自6月以来遭遇的最大规模资金外流。

                      技术面方面,路透技术分析师王涛表示,现货金可能突破1286美元的阻力位,小幅升至1290美元的下一阻力位。

                      从周线来看,MACD死叉,KDJ有金叉趋势,后市缺乏明确的方向,金价目前在1266-1300区域震荡,需要突破该区域才能选择进一步的方向。
                      黄金周评:经济数据糟糕美元乐极生悲,黄金坚守重要关口后逆袭
                      (现货黄金周线图)

                      下周前瞻


                      汇通网提醒,总的来看,接下来的一周,市场的经济数据和重磅风险时间相对较少,主要是有一些假期,部分市场会休市,经济数据方面主要是中国的制造业PMI数据和美国的PCE数据市场关注度比较高;而市场对经济数据的预期整体略微偏向利空美元,有望金价进一步反弹提供机会,但对于国际贸易局势的相关消息,投资者仍需保持密切的关注。
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